Guide du Guide T3 2025
La volatilité observée au cours du premier semestre devrait se maintenir, les marchés continuant de jouer un rôle déterminant dans l’orientation de l’administration américaine vers des politiques raisonnables et constructives. Les marchés seront également influencés par les données économiques à venir et par ce qu’elles révèleront sur la manière dont les économies américaine et plus globalement mondiales s’adaptent face au contexte incertain et aux nouvelles pressions sur les coûts (Guide des marchés – EMEA, pages 7, 14, 15 et 18).
Il nous faut nous concentrer sur des stratégies de portefeuille qui permettront de faire face à divers scénarios économiques. Au niveau des actions, il semble judicieux de recourir à une diversification régionale (pages 44 et 56) et à des stratégies de revenu (page 48), afin d’atténuer les risques que pourrait présenter une trop grande dépendance vis-à-vis des géants de la technologie et du marché américain dans son ensemble (pages 53 et 61).
Les investisseurs obligataires doivent faire face à des risques contraires de hausse de l’inflation et de ralentissement de la croissance, ce qui entraîne une volatilité des marchés des obligations. Pourtant, nous sommes d’avis que les obligations ont encore un rôle important à jouer dans un portefeuille (page 66). En cas de retour marqué de l’inflation, les investisseurs seraient néanmoins bien avisés de tirer les leçons de 2022, notamment en ce qui concerne l’utilité des actifs réels comme instruments de couverture (page 77).
Les investisseurs doivent rester attentifs à l’éventualité de pertes combinées sur les actifs américains dues aux mouvements de change engendrés par différents scénarios de repli des marchés. Tenez compte du risque de change et envisagez de couvrir l’exposition à l’USD (pages 12 et 73).
Le Programme Market Insights fournit des données et des commentaires détaillés sur les marchés financiers internationaux sans aucune référence à des produits d’investissement. Conçu comme un outil permettant aux clients d’appréhender les marchés et d’accompagner leur prise de décision en matière d’investissement, le programme examine les répercussions des statistiques économiques actuelles et de l’évolution des conditions de marché.
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